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Le droit, outil de correction des comportements financiers Seconde partie: L’analyse juridique renouvelée par la portée normative de la finance comportementale Les travaux de recherche en finance comportementale ont trouvé un prolongement naturel dans le domaine juridique. Sous l’impulsion de l’analyse économique du droit, la légitimité et l’utilité d’un système juridique sont désormais appréciées à […]

Les principaux biais comportementaux : Biais affectifs B. La présentation des principaux biais comportementaux Un ensemble de travaux hors du champ de l’économie, à savoir ceux portant sur la psychologie des comportements en situation d’incertitude, a permis d’identifier les erreurs commises par les investisseurs. Platon et Aristote sont les premiers à considérer trois aspects dans la

L’irrationalité de l’investisseur : corrélation des irrationalités 2. L’irrationalité de l’investisseur La finance comportementale, dans le prolongement de la Noise Trader Approach NTA, cherche à expliquer les anomalies observées sur les marchés en se basant sur l’étude des comportements humains. En observant les marchés financiers réels, la finance comportementale appréhendela complexité et l’intensité des interdépendances

Volatilité et krachs boursiers, Théorie de l’efficience insuffisante 2. Volatilité et krachs boursiers La logique de l’efficience conduit le marché à produire des estimations justes. Le prix observé sur le marché ne peut en théorie jamais s’éloigner durablement de la valeur fondamentale. Les travaux de Schiller (1981), basés sur les prix et les dividendes observés,

Saisonnalité, rentabilité et météorologie, Théorie de l’efficience B. Une application empirique décevante Certains phénomènes observés sur les marchés financiers sont difficilement appréhendés par la théorie de l’efficience. La multiplication des anomalies observées (1) ainsi que les bulles spéculatives (2) sont un challenge pour les tenants de la finance classique. Ceux-ci essaient de la sauver mais

Formation du prix selon la théorie de l’efficience insuffisante Première partie – La théorie économique bouleversée par la force explicative de la finance comportementale Toute la finance moderne s’est construite sur la base de la théorie de l’efficience des marchés financiers. S’appuyant sur les mathématiques, elle fut qualifiée par la quasi-totalité des auteurs, et c’est