Les outils de transfert de risque de crédit en nom unique

  1. Gestion du risque de crédit au Crédit Agricole
  2. Le crédit bancaire : Définition du crédit bancaire
  3. types de crédit bancaire et cycle de vie du crédit bancaire
  4. Le risque bancaire: Définition et typologie des risques
  5. Problématique du risque crédit
  6. L'étude de la demande de crédit : l’analyse de l'emprunteur
  7. Identification des besoins de financement et analyse de crédit
  8. Prise de décision d'octroi du crédit : Examen et garanties
  9. Gestion et suivi des remboursements des crédits octroyés
  10. Les systèmes experts : Décision l'octroi de crédit
  11. Modèles de scoring : Construction du système de scoring
  12. La cotation et le système de rating des entreprises
  13. L'objet du modèle de risque crédit
  14. Construction et Paramètres du modèle de risque de crédit
  15. Typologie des modèles internes de gestion de risque crédit 
  16. Les outils de transfert de risque de crédit en nom unique
  17. Le transfert de risque de crédit : les différents modèles
  18. Les instruments de transfert du risque de crédit du portefeuille
  19. Les accords Bâle II et la gestion du risque crédit
  20. Le système bancaire : caractéristiques et acteurs
  21. La gestion du risque dans le secteur bancaire
  22. Crédit Agricole du Maroc, stratégie et structures du CAM
  23. Portefeuille crédit : la structure du portefeuille de crédit
  24. Structures, processus de gestion du crédit et système de décision
  25. Approche de gestion du risque (clientèle des agricultures)
  26. Les limites du système de gestion du risque actuel
  27. Nouvelle politique de gestion de risque crédit
  28. Mise à niveau des ressources du système risque
  29. Modernisation des outils de gestion du risque
  30. Audit des engagements, garanties : Gestion du risque crédit
  31. Implémentation de l'approche standard Bâle II

Les outils de transfert de risque de crédit – Section III :

La deuxième moitié des années 90 à été marquée par le développement de nouveaux produits financiers permettant aux banques de se protéger contre le risque de crédit, soit en cédant leurs crédits (titrisation), soit par des contrats de couverture (produits dérivés de crédit).
Nous présentons dans une cette partie les différents instruments de gestion du risque (credit Rist Transfert) et leurs mécanismes.
Parmi les CRT[1], on distingue principalement les dérivés de crédit en nom unique, c’est à dire portant sur une seule entité sous-jacente, des transferts portant sur un portefeuille.

  • – Les premiers concernent les Crédit default Swap et les total return Swap
  • – Les seconds sont constitués par les credit linked Note et les opérations de titrisation.

I- Les instruments de transfert en nom unique :

1-  Le crédit default swap

Le crédit default swap (CDS) est le contrat standard du transfert de risque d’une signature unique de référence.
Il couvre généralement à la fois le risque d’ faillite de restructuration de la dette et de défaut de paiement.
La définition rigoureuse de ces événements est essentielle pour éviter les litiges et divergences d’interprétation.
les litiges et divergences d’interprétation.
Dédommagement si défaut
L’acheteur de protection se couvre une période définie et verse, en général tous les trois mois, un montant (libor+prime) au vendeur.
La prime est fonction décroissante de la qualité de l’actif de référence. En contrepartie, le vendeur s’engage à verser les pertes subies par l’acheteur en cas de défaut de la référence.
Ce type de contrat  est similaire à une police d’assurance mais présente l’avantage d’être plus liquide et plus flexible dans sa négociation (horizon de couverture risque de crédit et le financement aboutit bien à une séparation entre la gestion du risque de crédit et le financement du crédit.
Comment évaluer un swap ?

2- Le total return swap

Il correspond à un titre d’échange de risque sur la performance économique d’un actif sous jacent, sans risque plus une prime et reçoit l’ensemble des résultats économiques de l’actif (coupon, paiement d’intérêt, évolution favorable’ de la valeur du titre).
Les outils de transfert de risque de crédit en nom unique
En cas de diminution de la valeur de l’actif (moins-value), l’acheteur de protection est dédommagé.
Ce swap est qualifié de « total » car il concerne tous les flux liés à un actif et il couvre également le risque de perte en capital (risque de crédit mark to market).
Cet instrument est idéal pour diversifier les revenus du portefeuille de crédit mais aussi pour réaliser des opérations d’arbitrage.
Lire le mémoire complet ==> (Gestion du risque de crédit au Crédit Agricole)
Option : Economie et Gestion
Faculté des sciences Juridiques, Économiques et Sociales
____________________________________________
[1] -David menasce et Alain de cidrac (2000) Dérivés de crédit un outil moderne de gestion BANQUE magazine n° 611.

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