La Gestion Financière : L’entreprise et Le Bilan
Gestion Financière
1 seul enfant pas foyer
1945 – 1962 surnatalités -> retraité de 2005 à 2022 reprise de la natalité en période de fort chômage
1975 – 1980
PIB produit intérieur brut (déduite de l’inflation)
Comptabilité durable
Pour chaque opération de l’entreprise, il y aura 2 aspects
| un emploi | une ressource |
| (Comment est il utilisé ?) | (somme) une dette est une ressource |
1.2Le bilan d’une entreprise
Bilan
Chaque année, à une date donnée (ex : le 31 décembre ou le 30 juin), les comptes d’une entreprise sont arrêtés. S’en suit la sortie de son bilan préparé par les comptables et contrôlé par les commissaires aux comptes.
Un exercice = une année civile ce qui reste ->bilan Bilan = patrimoine
A l’origine le bilan est un état chiffré du patrimoine.
Le Bilan renseigne sur la situation de l’entreprise. C’est la photographie de son patrimoine à une date donnée. Le bilan est en quelque sorte un inventaire chiffré de l’existant à un moment T.
Le patrimoine est un concept juridique universel, il est l’un des attributs de la personne (physique : individu ou morale : société)
Les emplois et ressources durables qui font parti du patrimoine de l’entreprise sont indiqué dans le bilan
Les emplois non durables : Facture, EDF, Téléphone, loyer, achat de marchandises et les produits non durables
Caractéristique du bilan
Le Bilan présente les ressources :
Passif Éléments ayant une valeur économique positive (capitaux, dettes, …) et les emplois de l’entreprise :
Actif Éléments ayant une valeur économique négative = Tout ce que doit l’entreprise (terrains, immeubles, créances,)
Il y a égalité et équilibre entre l’Actif (emplois) et le Passif (ressources) du Bilan. Toute acquisition de moyens de production (emplois) s’accompagne obligatoirement d’un financement mis à la disposition de l’entreprise (ressources).
1.2.3Les ressources de l’entreprise : le passif
Le Passif décrit les ressources de l’entreprise, c’est-à-dire ce qui lui a permis d’acquérir ce qu’elle possède et de financer son exploitation.
C’est le passif du bilan qui correspond à l’origine des capitaux mis à la disposition de l’entreprise
Les ressources à très long terme vers les ressources à très court terme
Les ressources propres les capitaux propres
Il s’agit des ressources non exigibles qui appartiennent à l’entrepreneur individuel ou aux associés
Capital individuel /social
Il s’agit de l’apport initial des associés ( en numéraire ou en nature)
Invariable
Entreprise individuelles
Exploitant = apporteur de capital (fond de commerce)
| x | (k) |
| travail | capital |
On distingue 3 grands types de ressources :
(Ce sont des apports extérieurs, des sources de financement externes à la disposition de l’entreprise)
Les capitaux propres sont les capitaux constitués par les apports des associés ou de l’entrepreneur (capital social), par les réserves et par le résultat de l’entreprise.
Les intérêts minoritaires sont la part des capitaux propres de l’entreprise appartenant aux actionnaires minoritaires (non majoritaires)
Les dettes : pour financer ses investissements et son cycle d’exploitation, l’entreprise peut avoir recours à des dettes. On distingue :
– les dettes à long terme
emprunts sur le marché financier,
Emprunts obligataires Revenu d’intérêt à 7 ans 10 ans La valeur liquidative varie peut
crédits bancaires à long terme)
emprunts bancaires
– les dettes à court terme
dettes aux fournisseurs,
Le client peut donner un crédit à un fournisseur (carrefour), le produit est vendu alors qu’il n’a pas été payé
crédits bancaires à court terme
emprunts bancaires
Les découverts bancaires
dettes fiscales et sociales
(court terme 45 jours de délai de recouvrement)
dette au personnel
dette aux actionnaires
L’emploi des ressources : l’actif
C’est l’utilisation faite dans l’entreprise de ces diverses ressources
L’actif du bilan comprend les biens et les droits acquis par l’entreprise depuis sa création et qui subsistent à la date de clôture du bilan.
On distingue 2 grands types de ressources :
1.2.4.2. Actif immobilisé
Il s’agit de biens de l’entreprise destinés à être utilisés sur le long terme (plus d’un an) (cycle d’investissement)Il représente le patrimoine économique de l’entreprise et ses moyens de production duquel sont déduits les amortissements déjà contractés. On distingue :
– les immobilisations corporelles : C’est celle qui a un coup (terrain, constructions, immeubles, bâtiments, équipements, les installations techniques (matériel, outillage industriel, voiture) , lignes…),
– les immobilisations incorporelles : (brevets, marques, licences, fond de commerce valeur (clientèle image marque…),
– les immobilisations financières : titres et créances financières dans un but d’investissement financier.
Il s’agit des titres de participation détenus en vue d’exercer un control sur une autre entreprise
Les amortissements
C’est la constatation comptable de la diminution de la valeur annuelle du bien
Amortissement linéaire
Prix après amortissement=TA* Prix d’achat
Soit Pamorti=TA*Pach, T= durée de vie => valeur réelle de TA= 0 à long terme
Exemple
M= TA 400 000 FHT
T = 4 ans
Annuité (100 000/an)
Taux d’Amortissement : TA = 100%/T=25%
31/12/2002
| Actif | |||
| Emploi | |||
| mattra | Brut(vo)
400000 F |
Somme amortissement pratiqué2 annuités => 200 000 F | VCN200 000 |
| bénéfice | 100 |
Tous les actifs immobilisés corporels sont amortissables sauf les terrains qui ne peuvent pas baisser
1.2.4.3 L’actif circulant
Il est composé de ressources qui n’ont pas pour vocation à rester durablement dans l’entreprise
Il s’agit d’actifs d’exploitation court terme ,c’est du court terme, inférieur à 1 an )
L’actif comprend deux trois parties :
les stocks : Ils sont évalués en valeur d’achat hors taxe
| matière première , produit d’entré(bois, … )produit fini, produit de sortie(table, …) | activité industrielle |
| marchandise | distributeur, activité commercial |
le stock est évalué une fois par an à la fin de l’exercice (moment de l’inventaire)
Les créances sur les clients : Envers ses clients ou d’autres tiers (Etat, organismes sociaux…)
Le fournisseur vend au client (Carrefour) des produits, celui-ci rembourse 1 à 2 mois après
les disponibilités
valeurs mobilières de placements à but spéculatif
action
obligation
sicav
disponibilités.
Banque
CCP
Caisse (espèce disponible)
Les provisions
On peut constituer des provisions
Constatation comptable d’une diminution probable mais non certaine d’un bien ou d’un élément du patrimoine
Les provisions peuvent porter sur les stocks, sur les terrains, valeur mobilière de placement.
| Ressource ->(crédit) |
Augmentation du compte PassifUn produit (marchandise) Diminution compte Actif |
| Emploi ->(débit) |
Augmentation ActifCharge (EDF…° Diminution d’un compte de passif |
| Actif net = Patrimoine net = Situation nette |
| Actif net= Total de l’Actif – Dettes |
On mesure sans difficulté le caractère significatif de ce solde, appelé aussi situation nette.
Il exprime simplement ce qui resterait si l’on vendait les actifs et que l’on payait les dettes. On parle d’indicateur de solvabilité.
L’actif net nous donne en quelque sorte, une indication sur le montant possédé en « propre ».
Ce montant est appelé en France » Capitaux propres « dans le bilan d’une société.
Il existe deux sources différentes pour les capitaux propres
une source interne alimentée par la capacité d’autofinancement
Une source externe qui est localisé dans le capital social et les primes d’émission et de fusion.
Dans l’exemple de présentation proposée, l’actif net vient s’inscrire au passif.
Le choix de ce mode de présentation débouche sur un équilibre arithmétique artificiel entre le total de l’actif et le total du passif.
1.2.4.4Le mode de classement de l’information
Dans un bilan, le passif et l’actif sont classés par degré de liquidité et d’exigibilité.
Les éléments de l’Actif sont présentés dans un ordre de liquidité du haut vers le bas, c’est-à-dire susceptible de se transformer rapidement en monnaie.
Les éléments du Passif sont rangés dans un ordre d’exigibilité du haut vers le bas. Ainsi les dettes à plus d’un an, moins exigibles, sont classées en haut du passif, alors que les dettes à moins d’un an, plus exigibles, sont classées en bas du passif.
Le mode de classement retenu aura une importance sur l’interprétation du bilan, il sera fonction du modèle que l’on se propose d’utiliser pour l’analyse. On parlera de bilan liquidité, de bilan fonctionnel etc.
Le classement prépare le bilan à l’analyse, ce choix dépend de la représentation mentale que l’on s’en fait.
Même si les choix comptables sont parfois arbitraires et discutables, on doit maîtriser le concept de patrimoine si on veut tirer des enseignements fructueux de la lecture d’un bilan.
L’approche économique :
Un examen de la nature des actifs fait apparaître assez rapidement une distinction possible entre les actifs dont la durée de vie est longue, dont la stabilité dans le patrimoine est forte, de celle de celle dont la durée de vie est courte, dont la rotation est rapide.
Cette distinction repose naturellement sur une différence économique classique entre biens d’investissement et biens de consommation.
La poursuite de la logique économique débouche généralement sur un classement du bilan dit fonctionnel ou l’actif se décompose en investissements, actifs d’exploitation, et trésorerie.
Le passif se décomposant alors en actif net, dettes financières et dettes d’exploitation.
L’approche juridique :
Les actifs ont pour vocation à se transformer en liquidité, ces mêmes liquidités ont pour objet de permettre le remboursement des dettes au fur et à mesure qu’elles deviennent exigibles.
En poursuivant cette logique, on peut envisager un classement des actifs suivant leur vitesse de transformation en liquidité et un classement des passifs suivant leurs échéances, leurs dates d’exigibilités.
1.2.4.5Bilan de création d’entreprise
Bilan de fonctionnement
| Emploi | Ressources | ||
| Stockbanque | 2030 | bénéfice | 10 |
A>P => bénéfice
| Emploi | Ressources | ||
| StockBanque
perte |
2010
10 |
||
A
perte
| Société | salarié | |
| capitaliste | actionnaire |
1.3L’inventaire de ce que l’entreprise possède
Ressources
Capitaux
| Actif | Passif | ||
| Emploi | Ressources | ||
| Constructionmobilier
banque |
50050 | CapitalEmprunt
Fournisseur Dette |
250250
50 10 |
| 560 | 560 | 560 |
| SARL | Société à responsabilité limitée | 50000 F |
| SA | Société anonyme | 250000 F |
| EURL | Entreprise unipersonnel à responsabilité limitée | 50000 F |
1.4Exemple
1.4.1Exemple cas 1
Bilan à la création
| Actifemploi | Montant | Passifressource | Montant |
| L’actif immobilisé : 822 000ITMOI (échafaudage)
ITMOI (bétonnière) Matière première CCP Matériel de transport Fourgon Renault Matériel de bureau et d’informatique Matière première Emprunt |
200 000400 000 50 000 320 000 124 000 150 000 245 000 57 0000 53 000 260 000 |
Les capitaux social : : 1 094 000Capital (échafaudage)
Banque BNP Caisse ITMOI (bétonnière) Matière première Subvention : 150 000 Dettes : 615 000 Banque BNP CCP Banque BNP Emprunt BNP |
200 000400 000
50 000 320 000 124 000 245 000 57 000 53 000 260 000 |
| Total Actif : 1 759 000 | Total Passif 1 759 000 |
Bilan au 01/01/97
| Actifemploi | Montant | Passifressource | Montant |
| L’actif immobilisé 822 000ITMOI (échaffaudage + bétonnière)
Matériel de transport Matériel de bureau et d’informatique L’actif circulant 682 000 Stocks 124 000 + 53 000 Banque BNP 400 000 -245 000 -53 000 +260 000 CCP 150 000-57 000 caisse |
520 000245 000
57 000 177 000 362 000 93 000 50 000 |
Les capitaux propres : 1 244 000Capital social
Subvention Dettes 260000 Emprunt bancaire |
1 094 000150 000
260 000 |
| Total Actif 1 504 000 | Total Passif 1 504 000 |
1.4.2Exemple cas 4
Bilan
| Actif (emploi) | Passif (ressource) | ||||||||||
| Intitulé | Code | Valeur | Amor…t | Valeur | Intitulé | Code | Avant | Après | |||
| brut | provision | net | répartition | répartition | |||||||
| Actif Immo | 682 220 | 20.64% | Capitaux propres | 1 | 2 572 730 | 2 572 730 | 77.85% | ||||
| Immobilisations incorporelles | capital | 101 | 2 250 000 | 2 250 000 | 68.09% | ||||||
| Fond de commerce | 207 | 420 000 | 420 000 | 12.71% | compte de l’exploitant créditeur | 108 | 86 000 | 86 000 | 2.60% | ||
| Immobilisation corporelles | réserves | 105 | 62 600 | 236 730 | 7.16% | ||||||
| ITMOI | 215 | 85 790 | 14 160 | 71 630 | 2.17% | résultat | 12 | 174 130 | 0.00% | ||
| Matériel de transport | 2182 | 211 900 | 69 500 | 142 400 | 4.31% | ||||||
| Matériel de bureau | 2183 | 22 110 | 1 920 | 20 190 | 0.61% | ||||||
| Immobilisation financières | |||||||||||
| dépôts et cautionnement | 28 000 | 28 000 | 0.85% | ||||||||
| Actif circulant | 2 622 400 | 79.36% | Dette | 731 890 | 731 890 | 22.15% | |||||
| Stocks | Dette à long terme | ||||||||||
| stock matière première | 31 | 1 466 580 | 25 430 | 1 441 150 | 43.61% | Emprunt | 164 | 100 000 | 100 000 | 3.03% | |
| stock produits finis | 355 | 182 270 | 182 270 | 5.52% | Dette à court terme | ||||||
| Créance | Fournisseurs | 401 | 506 710 | 506 710 | 15.33% | ||||||
| clients | 411 | 589 100 | 589 100 | 17.83% | Effet à Payer | 403 | 125 180 | 125 180 | 3.79% | ||
| Effets à recevoir | 413 | 126 900 | 126 900 | ||||||||
| clients douteux | 416 | 55 350 | 27 280 | 28 070 | 0.85% | 3.84% | |||||
| Disponibilités | |||||||||||
| banque | 512 | 215 770 | 215 770 | 6.53% | |||||||
| CCP | 514 | 26 820 | 26 820 | 0.81% | |||||||
| caisse | 53 | 12 320 | 12 320 | 0.37% | |||||||
| Total Actif | 3 304 620 | 100.00% | Total Passif | 3 304 620 | 3 304 620 | 100.00% |
Après répartition :
Réserves = réserves avant répartition + résultat avant répartition
Bilan condensé ou simplifié
| Actif | |||||||
| Valeur | Après | ||||||
| net | répartition | ||||||
| Emploi | Actif Immo | 682 220 | 20.64% | Capitaux propres | 2 572 730 | 77.85% | Ressources |
| stables | stables | ||||||
| Actifs | stock | 1 623 420 | 49.13% | Dette long terme >1an | 100 000 | 3.03% | |
| d’exploitation | créances | 744 070 | 22.52% | Dette court terme | 631 890 | 19.12% | Dette |
| disponibilité | 254 910 | 7.71% | d’exploitation | ||||
| 3 304 620 | 100.00% | 3 304 620 | 100.00% |
Fond de Roulement=Ressources stables-Emploi stables
FR=77.85%+3.03%-20.64%=59,24%
| Le résultat représente 3% du capital investi | Le rendement du capital investiLe rendement financier est peu important |
| Les capitaux propres sont importants 77,8% | L’entreprise conserve à son actif plus de 50% du capital, donc trop de sécurité |
| La dette à long terme 3% | Elle est trop faibleGrande capacité d’endettement auprès des banques
S’endette , c’est profiter des autres |
| Actif immobilisé 20.64% | Il est insuffisant |
| L’amortissement | Constatation comptable du vieillissement du matériel |
| Le stock 49.13% | Il est trop importantpremière constatation commerciale, baisse de la clientèle mais ce n’est pas le cas
Le stock de matière première est trop important à cause comme les immo sont peu importants de difficulté ou de lenteur dans le processus de production problèmes techniques de goulot d’étranglement d’insuffisamment de machines |
| Les créances sont supérieures aux dettes | Défavorable à l’entrepriseElle prête plus que ce qu’on lui prête
Il est préférable d’avoir des dettes à court terme supérieur au créances |
Conclusion
Entreprise saine mais qui doit investir
Les disponibilités
| J | F | M | A | M | |
| Entrée | 15,2 | 1,7 | |||
| stock | 7,7 | ||||
| créances | 7,5 | ||||
| Sortie | 13,5 | ||||
| dette | 6,5 | ||||
| charges | 7,0 | ||||
| Solde | 1,7 |
1.4.3Exemple, cas 05
Bilan
| Actif (emploi) | Passif (ressource) | |||||||||
| Intitulé | Code | Valeur | Amor…t | Valeur | Intitulé | Code | Avant | Après | ||
| brut | provision | net | répartition | répartition | ||||||
| Actif Immo | 684 666 | 58.43% | Capitaux propres | 1 | 802 181 | 774 647 | 66.11% | |||
| Immobilisations incorporelles | ||||||||||
| Fond commercial | 207 | 126 000 | 126 000 | 10.75% | capital | 101 | 675 000 | 675 000 | 57.61% | |
| Immobilisations corporelles | réserves | 105 | 44 580 | 99 647 | 8.50% | |||||
| construction | 213 | 209 200 | 29 200 | 180 000 | 15.36% | le résultat | 12 | 82 601 | 0.00% | |
| ITMOI | 215 | 425 737 | 104 248 | 321 489 | 27.44% | |||||
| Matériel de transport | 2182 | 63 570 | 20 850 | 42 720 | 3.65% | |||||
| Matériel de bureau | 2183 | 6 633 | 576 | 6 057 | 0.52% | |||||
| Immobilisations financières | ||||||||||
| dépôts et cautionnement | 275 | 8 400 | 8 400 | 0.72% | ||||||
| Actif circulant | 487 082 | 41.57% | Dette | 369 567 | 397 101 | 33.89% | ||||
| Stocks | Dette à long terme | |||||||||
| stock matière première | 31 | 139 974 | 139 974 | 11.95% | Emprunt | 164 | 180 000 | 180 000 | 15.36% | |
| stock produits finis | 355 | 54 681 | 7 269 | 47 412 | 4.05% | Dette à court terme | 40 | |||
| Créance | Fournisseurs | 401 | 152 013 | 152 013 | 12.97% | |||||
| clients | 411 | 193 335 | 8 184 | 185 151 | 15.80% | F. Effet à Payer | 403 | 15 050 | 15 050 | 1.28% |
| clients effets à recevoir | 413 | 38 070 | 38 070 | 3.25% | F factures non parvenues | 4081 | 22 504 | 22 504 | 1.92% | |
| disponibilité | ||||||||||
| banque | 512 | 64 731 | 64 731 | 5.52% | dividende à payer | 27 534 | 2.35% | |||
| CCP | 514 | 8 048 | 8 048 | 0.69% | ||||||
| caisse | 53 | 3 696 | 3 696 | 0.32% | ||||||
| Total Actif | 1 171 748 | 100.00% | Total Passif | 1 171 748 | 1 171 748 | 100.00% |
Après répartition :
Réserves = réserves avant répartition + 2/3 résultat avant répartition
Dividende à payer = 1/3 résultat avant répartition
Bilan condensé ou simplifié
| Actif | Passif | ||||||
| Valeur | Après | ||||||
| net | répartition | ||||||
| Emploi | Actif Immo | 684 666 | 58.43% | Capitaux propres | 774 647 | 66.11% | Ressources |
| stables | stables | ||||||
| Actifs | stock | 187 386 | 15.99% | Dette long terme >1an | 180 000 | 15.36% | |
| d’exploitation | créances | 223 221 | 19.05% | Dette court terme | 217 101 | 18.53% | Dette |
| disponibilité | 76 475 | 6.53% | d’exploitation | ||||
| 1 171 748 | 100.00% | 1 171 748 | 100.00% |
| C’est une SARL | -> Plusieurs associé à se partager les risques-> Plus de crédit à des associés
-> Entreprise industriel (transformation de matières première en produits finis |
| Capital propre 66.11% | Le Résultat est acceptable |
| Fond de roulement 23,4 % | ImmobilisationFond de roulement largement positif
66,1+15,3-58,0=23,4 % Sécurité financière importante |
| Stock : 16% | L’entreprise doit investireStock matière première > Stock Produits finis |
| Dette court terme : 18% | Elles doit faire des crédits à court terme |
