L’efficience des marchés financiers: définition et dimension Université Cadi Ayyad de Marrakech Faculté des sciences juridiques Économiques et sociales Master: Finance Appliquée Mémoire pour l’obtention du Master en Finance Appliquée Etude de l’efficience semi-forte des marchés financiers : cas de la bourse de Casablanca Présenté par : DIALLO Alpha Oumar …
L’efficience des marchés financiers: définition et 3 dimensions Read More »
Les hypothèses de l’efficience des marchés financiers 1. 1. 2 : Hypothèses et implications de cette notion de l’efficience Il s’agit dans cette section de mettre en exergue les éléments sur lesquelles repose cette notion de l’efficience des marchés financiers. Ils sont relatifs entre autres à la rationalité des investisseurs …
Les hypothèses de l’efficience des marchés financiers Read More »
1.2 Notions de rationalité et des anticipations rationnelles La théorie de l’efficience des marchés financiers est étroitement liée à la notion de rationalité des investisseurs tant au niveau du comportement que des anticipations. En effet, tout investisseur doit se comporter d’une manière cohérente face à la situation présente. Suite à …
La rationalité des investisseurs : définition et 3 formes Read More »
Anticipations rationnelles: déf., implications de la théorie 1.2.2 Les anticipations rationnelles et leurs implications Outre la rationalité du comportement, la théorie de l’efficience des marchés financiers suppose que les agents font des anticipations rationnelles. En effet, à chaque instant le cours observé est égal à sa valeur fondamentale, cette dernière …
Anticipations rationnelles: déf., implications de la théorie Read More »
L’efficience informationnelle des marchés financiers 1.3 L’efficience informationnelle du marché et ses modèles Etudier l’impact de la détention de l’information et de son traitement par les opérateurs sur les marchés financiers dans une logique de prise de décision, tel est l’objectif principal de ce chapitre. Rappelons que l’une des conditions …
L’efficience informationnelle des marchés financiers Read More »
Le modèle d’équilibre: le modèle de marche aléatoire Random Walk 1.3.3 Les modèles de l’efficience La bonne compréhension des tests empiriques nécessite que l’on présente les principaux processus générateurs de séries chronologiques des prix et d’évolution des cours qui sont proposés par les théoriciens. Selon E. Fama (1991), il existe …
Le modèle d’équilibre: de marche aléatoire Random Walk Read More »
Forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événements Chapitre 2 La forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événements Par définition, et comme mentionné dans le chapitre 1 au niveau des différentes formes de l’efficience des marchés financiers, l’efficience au sens semi-fort implique que les informations disponibles concernant un titre …
Forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événements Read More »
L’étude d’événement sur le prix d’un actif financier 2.2 La méthodologie de l’étude d’événement La méthodologie des études d’événement consiste à mettre en évidence une réaction des acteurs de marché à une information nouvelle (objectif premier) à expliquer cette réaction (deuxième objectif). Dans la finance, c’est une technique incontournable qui …
L’étude d’événement sur le prix d’un actif financier Read More »
La bourse des valeurs mobilières de Casablanca Chapitre 3 – Vérification empirique Après avoir présenté successivement dans le premier chapitre les théories de l’efficience des marchés financiers, les notions de rationalité et des anticipations rationnelles, l’efficience informationnelle et les modèles d’efficience, puis la forme semi-forte et les études d’événements dans …
Etude de l’événement: comportement des cours boursiers 3.2 L’étude de l’événement Les études d’événement permettent de mesurer la pertinence informative d’un événement notamment l’analyse du comportement des cours boursiers à l’arrivée d’une information. Elles sont basées sur l’idée selon laquelle les marchés financiers réagissent immédiatement à de nouvelles informations susceptibles …
Etude de l’événement: comportement des cours boursiers Read More »