Les ratios de rentabilité SONACOS SA sont analysés pour évaluer l’efficacité de son outil économique et sa capacité d’autofinancement. Cette étude se concentre sur les ratios de rentabilité économique, financière et commerciale, offrant une perspective approfondie sur la performance de l’entreprise.
Analyse des Ratios de rentabilité
Comme la rentabilité pose parfois de délicats problèmes de mesure; nous allons nous limiter dans le cadre de ce travail aux ratios de la rentabilité économique, financière et commerciale.
La rentabilité économique
«La rentabilité économique mesure l’efficacité de l’outil économique utilisé par l’entreprise pour son exploitation courante. C’est un point fondamental de l’analyse financière qui tient compte des performances managériales, stratégiques, concurrentielles, et du degré d’adéquation des actifs économiques à l’activité de l’entreprise. »:
Nous allons la décomposer en tenant compte des marges nettes en de rotation des actifs: Rentabilité économique = (résultat économique/CA) x (CA/actif économique) Rentabilité économique = taux de marge nette x taux de rotation de l’actif économique Le tableau ci-après nous présente ces différents calculs:
| Tableau 2: Calcul du taux de marge nette, de la rotation des actifs et de la rentabilité économique | |||
|---|---|---|---|
| Désignation | 2017 | 2018 | 2019 |
| Résultat net(1) | 11 306 822 | 6 925 208 | 4 259 826 |
| Chiffre d’affaires(2) | 226 562 514 | 213 832 276 | 220 136 663 |
| Actif total(3) | 154 065 981 | 135 464 364 | 220 191 663 |
| 4)Taux de marge nette½ | 0,0499 | 0,03238 | 0,01934 |
| 5) Rotation des actifs 2/3 | 1,47 | 1,578 | 1,554 |
| Ratio de la rentabilité économique: (4)x(5) | 7.3353% | 5.1095% | 3.006% |
Source: Nous – même à partir des ESG et des bilans
De ce tableau nous constatons que:
- Le taux de la marge nette est positif mais faible pour chaque année, ceci prouve que la SONACOS SA a des dépenses non négligeables car le taux de marge nette a été de 5% en 2017, 3% en 2018 et 2% en 2019. Il est nécessaire d’augmenter la marge bénéficiaire dans le chiffre d’affaires pour pouvoir faire face à ses dépenses de fonctionnement;
- La rotation des actifs présente de très bons résultats compte tenu des ratios calculés qui prouvent que les actifs utilisés dans cette entreprise ont permis de réaliser les chiffres d’affaires considérables. Chaque 100fcfa de l’actif total investi a produit 147 fcfa de chiffre d’affaires en 2017; 157.8 fcfa en 2018 et 155.4fcfa en 2019;
- Une fois multiplier ces deux ratios, nous obtenons la rentabilité économique qui présente des résultats positifs.
Ainsi, chaque 100fcfa investi en actif, la SONACOS SA gagnait 7.3fcfa en 2017; 5.1fcfa en 2018 et 3fcfa en 2019. Ces chiffres sont non négligeables surtout pour une entreprise qui travaille dan un domaine purement commercial.
Rentabilité financière
La rentabilité financière mesure la rentabilité des capitaux propres de l’entreprise. Elle est égale au résultat net comptable/ capitaux propres. Elle intéresse principalement les propriétaires de l’entreprise.
Pour notre cas de la SONACOS SA, le tableau suivant nous donne ce ratio durant la période de notre étude.
| Tableau 3: Ratio de la rentabilité financière | |||
|---|---|---|---|
| Désignation | 2017 | 2018 | 2019 |
| Résultat net(1) | 11 306 822 | 6 925 208 | 4 259 826 |
| Capitaux propres(2) | 94 815 507 | 74 683 951 | 73 870 664 |
| Rentabilité financière 1/2 | 11.925% | 9.272% | 5.766% |
Source: nous-même, à partir des ESG et des bilans
Ce tableau est éloquant et prouve que la rentabilité financière de la SONACOS SA est suffisamment large. En d’autres termes, les capitaux propres investis à la SONACOS ont rapporté 11.9fcfa pour chaque 100fcfa investi en 2017; 9.2fcfa en 2018 et 5.7fcfa en 2019. Cette situation est très bonne surtout qu’à la SONACOS SA il existe la répartition des bénéfices; donc cette rentabilité financière reste à la disposition de l’entreprise pour son autofinancement.
Voici un diagramme en 3D qui permet de visualiser un peu ce résultat, on donnera plus d’explication sur ce diagramme lors de la soutenance en interprétant les résultats.
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100000000
90000000
80000000
70000000
60000000
50000000
40000000
résultat net cap propre RF
30000000
20000000
10000000
0
2017 2018 2019
RF
cap propre résultat net
Rentabilité commerciale
Jusque là la rentabilité financière a montré l’évolution du rendement des seuls capitaux propres tandis que la rentabilité économique nous a montré l’évolution du rendement global de tous les actifs. La rentabilité commerciale ou la marge nette a trait quant à elle, à la politique des prix pratiquée par l’entreprise. Le tableau ci-dessous nous la calcule pour le cas de la SONACOS SA.
| Tableau 4: Ratio de la rentabilité commerciale | |||
|---|---|---|---|
| Désignation | 2017 | 2018 | 2019 |
| Résultat net(1) | 11 306 822 | 6 925 208 | 4 259 826 |
| Chiffre d’affaires(2) | 226 562 514 | 213 832 276 | 220 136 663 |
| Rentabilité commerciale 1/2 | 5% | 3.2% | 1.9% |
Source: nous même et à partir de l’ESG
Voici un diagramme pour vous donner une petite idée de la variation, on verra ça plus tard en détail lors de la soutenance.
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250000000
200000000
150000000
100000000
résultat net chiffre d’aff RC
50000000
0
2017 2018 2019
RC
chiffre d’aff résultat net
Les chiffres trouvés traduisent que dans chaque 100fcfa du chiffre d’affaires, La SONACOS SA gagnait 5fcfa en 2017; 3.2fcfa en 2018 et 2fcfa en 2019.
C’est des résultats aussi encourageants pour une entreprise commerciale.
Pour compléter notre analyse, passons à l’étude de la capacité d’autofinancement