L’impact des innovations financières sur la performance des banques tunisiennes : cas des banques cotées en bourse
L’étude analyse l’effet de l’innovation financière sur les résultats des banques tunisiennes à partir de données collectées de 1993 à 2010. Une étude empirique a été menée sur un échantillon de 10 banques tunisiennes avec un test de panel pour vérifier les hypothèses. Les résultats montrent que les banques de dépôts tunisiennes ont engagé des démarches sérieuses pour l’adoption de nouveaux produits et services financiers. L’innovation financière est définie comme la création de nouveaux instruments financiers, technologies, institutions et marchés.
Université de Gabes
Institut Supérieur de Gestion de Gabes
Mastère de Recherche : Spécialité Finance et Assurance
Mémoire de Recherche
L’impact des innovations financières sur la performance des banques tunisiennes : cas des banques cotées en bourse
Ben Mahmoud Houda
Supervisé par: Mr. Henchiri Jamel Eddine & Mr. Charfeddine Lanouar & Mr. Wadie Nasr
2011/2012
Sommaire
« Ce n’est pas parce que les choses sont difficiles que nous n’osons pas, C’est parce que nous n’osons pas qu’elles sont difficiles »
Sénèque
Remerciements
Au terme de ce mémoire, je tiens à adresser, en signe de reconnaissance, mes plus vifs remerciements à Mr LANOUAR CHARFEDDINE pour l’encadrement de qualité dont il m’a fait
bénéficier et pour ses conseils judicieux.
Qu’il me soit permis ici de lui exprimer ma profonde gratitude.
J’adresse également ma gratitude et mon respect à tous mes honorables professeurs de L’Institut Supérieur de Gestion de Gabès.
Mes derniers remerciements mes non les moindres s’adressent aux membres de jury pour avoir bien voulu assister à la soutenance de ce travail.
Je ne serais manquée, tous ceux qui ont de prés ou de loin contribué à mener ce travail pour les remercier.
Dédicaces
A mon père
A ma mère
A mes frères
A tous les membres de ma famille
A tous mes amis
BIBLIOGRAPHIE
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Liste des Tableaux
Tableau 1: Liste des innovations de produits et processus 32
Tableau 2: Liste des banques de l’échantillon… 68
Tableau 3 : récapitulatif des variables dépendantes… 70
Tableau 4 : récapitulatif des variables indépendantes… 71
Tableau 5 : Statistiques descriptives 76
Tableau 6 : Estimation de la ROA par MCO… 76
Tableau 7 : Estimation de l’EF par MCO… 77
Tableau 8 : Estimation de PM par MCO… 77
Liste des figures
Figure1 : Triangle de contrôle de gestion de Porter 36
Figure 2 : Les indicateurs de performance 39
Figure 3: Modèle de performance des banques 41
Figure 4: Cercle vertueux de la croissance économique 51
Table des matières
Introduction Générale 1
Chapitre 1 : L’innovation Financière
Introduction… 5
• L’innovation financière : un objet d’analyse complexe 5Définitions et approches 5Définitions… 5Approches 7L’importance de l’innovation financière 7Facteurs influençant l’innovation financière 9Facteurs externes 9Facteurs internes… 11
• Définitions et approches 5Définitions… 5Approches 7
• Définitions… 5
• Approches 7
• L’importance de l’innovation financière 7
• Facteurs influençant l’innovation financière 9Facteurs externes 9Facteurs internes… 11
• Facteurs externes 9
• Facteurs internes… 11
• Fondements théoriques de l’innovation financière 12Théorie de la contrainte 12Contraintes règlementaires… 13La concurrence 14Le risque 15Théorie de la demande des caractéristiques… 15Théorie des marchés contestables… 16
• Théorie de la contrainte 12Contraintes règlementaires… 13La concurrence 14Le risque 15
• Contraintes règlementaires… 13
• La concurrence 14
• Le risque 15
• Théorie de la demande des caractéristiques… 15
• Théorie des marchés contestables… 16
• L’innovation financière dans les banques… 16Importance de l’innovation financière dans le secteur bancaire 16Typologie de l’innovation financière 17L’innovation de produit 18L’innovation de processus… 19L’innovation de marché 19L’innovation organisationnelle 20Les déterminants de l’innovation financière 20La Taille… 20Les ressources financières… 21La diversification… 22La concurrence 22La participation étrangère 23La participation publique 24
• Importance de l’innovation financière dans le secteur bancaire 16
• Typologie de l’innovation financière 17L’innovation de produit 18L’innovation de processus… 19L’innovation de marché 19L’innovation organisationnelle 20
• L’innovation de produit 18
• L’innovation de processus… 19
• L’innovation de marché 19
• L’innovation organisationnelle 20
• Les déterminants de l’innovation financière 20La Taille… 20Les ressources financières… 21La diversification… 22La concurrence 22La participation étrangère 23La participation publique 24
• La Taille… 20
• Les ressources financières… 21
• La diversification… 22
• La concurrence 22
• La participation étrangère 23
• La participation publique 24
• L’innovation financière en Tunisie : contexte de secteur bancaire 24L’évolution du système bancaire tunisien… 25Avant 1990 25Après 1990… 26Différents produits et processus d’innovation financière sur le marché interbancaire tunisien… 31
• L’évolution du système bancaire tunisien… 25Avant 1990 25Après 1990… 26
• Avant 1990 25
• Après 1990… 26
• Différents produits et processus d’innovation financière sur le marché interbancaire tunisien… 31
Conclusion… 34
Chapitre 2 : La performance bancaire
Introduction… 35
• Aperçu sur le concept de la performance 35Définition… 36Distinction efficience/ éfficacité 38Les indicateurs de performance 39Dimensions de la performance 40La performance d’un point de vue stratégique : la pérennité de l’entreprise… 41L’intégration de l’entreprise dans son environnement : vers une performance globale 42
• Définition… 36
• Distinction efficience/ éfficacité 38
• Les indicateurs de performance 39
• Dimensions de la performance 40La performance d’un point de vue stratégique : la pérennité de l’entreprise… 41L’intégration de l’entreprise dans son environnement : vers une performance globale 42
• La performance d’un point de vue stratégique : la pérennité de l’entreprise… 41
• L’intégration de l’entreprise dans son environnement : vers une performance globale 42
• Les Outils de mesure de la performance financière 43Les outils de mesure internes de la performance bancaire 44Le ratio de capital… 44Le ratio de liquidité… 44Les outils de mesure externes de la performance bancaire 44La rentabilité… 44L’efficacité 46La diffusion 46Le risque 47La part de marché 47La valeur marchande 48
• Les outils de mesure internes de la performance bancaire 44Le ratio de capital… 44Le ratio de liquidité… 44
• Le ratio de capital… 44
• Le ratio de liquidité… 44
• Les outils de mesure externes de la performance bancaire 44La rentabilité… 44L’efficacité 46La diffusion 46Le risque 47La part de marché 47La valeur marchande 48
• La rentabilité… 44
• L’efficacité 46
• La diffusion 46
• Le risque 47
• La part de marché 47
• La valeur marchande 48
• Le lien entre l’innovation financière et la performance financière 50Innovation financière et croissance économique 50Innovation financière et performance financière 54Innovation financière et performance bancaire 54Innovation et performance des banques tunisiennes… 55
• Innovation financière et croissance économique 50
• Innovation financière et performance financière 54Innovation financière et performance bancaire 54Innovation et performance des banques tunisiennes… 55
• Innovation financière et performance bancaire 54
• Innovation et performance des banques tunisiennes… 55
Conclusion… 58
Chapitre 3 : Impact des innovations financières sur la performance bancaire : Validation empirique Introduction… 59
• Débat théorique 60Les variables mesurant l’innovation financière 60Degré de diversification… 60La concurrence 61Les variables de contrôle 64Taille de la banque 64Ressources financières 66Hypothèses à tester… 68
• Les variables mesurant l’innovation financière 60Degré de diversification… 60La concurrence 61
• Degré de diversification… 60
• La concurrence 61
• Les variables de contrôle 64Taille de la banque 64Ressources financières 66
• Taille de la banque 64
• Ressources financières 66
• Hypothèses à tester… 68
• Méthodologie et Description de données… 68Présentation de l’échantillon… 68Descriptions des variables… 70Mesure de variables de performance (variables dépendantes 70Mesure des variables indépendantes… 71Proxies de l’innovation… 71Variables de contrôle 72Modèles… 73
• Présentation de l’échantillon… 68
• Descriptions des variables… 70Mesure de variables de performance (variables dépendantes 70Mesure des variables indépendantes… 71Proxies de l’innovation… 71Variables de contrôle 72
• Mesure de variables de performance (variables dépendantes 70
• Mesure des variables indépendantes… 71Proxies de l’innovation… 71Variables de contrôle 72
• Proxies de l’innovation… 71
• Variables de contrôle 72
• Modèles… 73
• Interprétation des resultats… 75Méthode utilisée 75Statistiques descreptives… 76Interprétation des variables explicatives… 77La variable SIZE… 78La variable RF 79La variable DIV… 79La variable IHH 80Implications et recommandations… 80
• Méthode utilisée 75
• Statistiques descreptives… 76
• Interprétation des variables explicatives… 77La variable SIZE… 78La variable RF 79La variable DIV… 79La variable IHH 80
• La variable SIZE… 78
• La variable RF 79
• La variable DIV… 79
• La variable IHH 80
• Implications et recommandations… 80
Conclusion… 83
Conclusion générale… 84