Analyse empirique de l’indice BLOM – Section 2 : Nous étudions précisément les caractéristiques essentielles des séries des rendements boursiers de l’indice BLOM de la bourse du liban entre le période 1/1/2004 et 31/12/2005. Nous avons retenu une fréquence quotidienne dans les données, si l’hypothèse d’efficience est rejetée sur donnée journalière, elle devrait également l’être […]
Analyse empirique de l’indice boursier BLOM Read More »
Application, Modélisation ARCH des rentabilités boursières de l’indice bancaire – Chapitre III : Section 1- Les processus à non linéarités en variance : les modèle ARCH Engel (1982) a développé les modèles ARCH afin de permettre à la variance d’une série de dépendre de l’ensemble d’informations disponible, et notamment du temps. Cette classe des modèles
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5- Les biais liés à l’irrationalité des investisseurs La théorie des marchés financiers prend donc pour l’hypothèse la rationalité des investisseurs. Dans l’esprit théorique les investisseurs, sont tous égaux devant les informations, sont rationnels et ont pour but unique de maximiser la rentabilité de portefeuille. On distingue trois types d’investisseurs : 1- Les investisseurs individuels
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3- Les biais liés à la taille des firmes 3.1- L’effet taille Ibbotson remarque (1984) qu’un portefeuille composé des 29% d’actions dont la capitalisation est la plus faible du NYSE a un e rentabilité annuelle supérieure de 51% par rapport à une portefeuille rassemblant tous les titres du marché. C’est l’effet taille. Les principales conclusions
Les bulles spéculatives et les biais liés à la taille des firmes Read More »
Les principaux biais à la théorie de l’efficience – Section 3 : 1- Les biais à la théorie de l’efficience : généralité L’efficience des marchés financiers reste théorique. Il s’agit d’une situation optimale, directement liés à la théorie économique néo-classique et dont les places financières ne font pas se rapproche. En réalité, des nombreuses conditions
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La mesure de la rentabilité et de la performance d’une portefeuille, d’une SICAV et des marché financiers 4- La mesure des performances des portefeuilles Plusieurs types d’investisseurs se rencontrent sur les marchés financiers : les investisseurs occasionnels, les petits porteurs et les spécialistes de la gestion de portefeuilles. Les gérant de portefeuille, plus proche de
Mesure des performances des portefeuilles et SICAV Read More »
La forme forte de l’efficience et information privilégiée c)- La forme forte de l’efficience et information privilégiée 1- Définition et implications de la forme forte de l’efficience La forme forte de l’efficience est probablement la plus difficile à admettre intellectuellement et à démontrer empiriquement. La forme forte de la théorie prétend qu’il n’est pas possible
La forme forte de l’efficience : définition et vérification Read More »
La forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événement b) La forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événement 1- Implication et définition de la forme semi-forte La forme semi-forte de la théorie de l’efficience postule que l’ensemble des informations disponible concernant un actif financier est intégré dans le prix de ce titre à l’instant
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La forme faible de l’efficience des marchés financiers III- Les trois formes de l’efficience Dans le but de réaliser des tests statistiques plus fins, Fama a défini trois formes de l’efficience des marchés financiers. La forme faible ou hypothèse faible de la théorie de l’efficience prétend qu’il n’est pas possible de tirer parti des information
La forme faible de l’efficience des marchés : 5 tests Read More »
Les 2 dimensions de l’efficience des marchés financiers : information (Efficience informationnelle) et rationalité (anticipations rationnelles) II- Réexamen de l’hypothèse d’efficience des marchés financiers 1 -Les deux dimensions de l’efficience des marchés : information et rationalité L’efficience est un concept pouvant revêtir plusieurs dimensions. On distingue l’efficience informationnelle, la rationalité des agents, l’efficience fonctionnelle ou
Les 2 dimensions de l’efficience des marchés Read More »
La théorie de l’efficience des marchés financiers ou la théorie des marchés efficients. Chapitre II : l’efficience des marchés financiers L’efficience des marchés constitue la clef de voûte de l’ensemble de la théorie financière. Les bases de la finance organisationnelle sont fondées implicitement ou explicitement sur l’hypothèse de marchés financiers efficients. Le terme d’efficience est
L’efficience des marchés financiers : défi., 3 types Read More »
L’évolution et l’évaluation de la Bourse de Beyrouth (beirut) 3.6- L’évolution de la bourse des valeurs de Beyrouth Les bourses dans le monde ont été significativement affectées ces toutes dernières années par : La libéralisation et la mondialisation des marchés à travers l’internationalisation des portefeuilles gérés par des investisseurs recherchant une diminution de leur risque.
L’évaluation de la Bourse de Beyrouth et sa évolution Read More »
La Bourse de Beyrouth : les marchés boursiers, les 15 compagnies, les obligations, les acteurs du marché, les branches de la Bourse, la marche d’échange et la société Midclear. 3.5- La structuration de Bourse de Beyrouth 3.5.1- Les marchés de BSE (bse.com.lb) 1 – Un marché officiel pour des compagnies avec un équivalent capital à
Bourse de Beyrouth: marché bouriser, acteurs, 15 sociétés… Read More »
Définition, fonctionnement et fonctions économiques de la bourse (marché de capitaux) 3.3- Définition et fonctionnement de la bourse des valeurs Bourse, marché financier, marché de capitaux, marché primaire et secondaire … les termes sont nombreux pour nommer les « lieux » où s’échange toute la panoplie de titres dits financiers. Mais qu’est que la bourse à
La bourse : déf., fonctionnement et 4 fonctions économiques Read More »
Le rôle et l’histoire des bourses de valeurs Section 3 : Les marchés boursiers 3.1- Introduction et l’histoire des bourses de valeurs Les bourses de valeurs sont des marchés sur lesquels s’échangent des titres. Ces derniers sont représentatifs de propriétés d’entreprises (actions), des créances (obligations), de produits conditionnels ou subordonnées (option). Les produits « joués
Les bourses de valeurs : histoire et rôle Read More »