{"id":5118,"date":"2009-12-28T14:00:58","date_gmt":"2009-12-28T14:00:58","guid":{"rendered":"https:\/\/wikimemoires.net\/?p=5118"},"modified":"2022-12-21T17:25:54","modified_gmt":"2022-12-21T17:25:54","slug":"diagnostic-du-risque-financier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/","title":{"rendered":"Diagnostic du risque financier : solvabilit\u00e9 et liquidit\u00e9"},"content":{"rendered":"<p>Diagnostic du risque financier : solvabilit\u00e9 et liquidit\u00e9<\/p>\n<p> <strong>Section 2 : <\/strong><\/p>\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_65 ez-toc-wrap-right counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-light-blue ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title \" >Table des mati&egrave;res<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 eztoc-toggle-hide-by-default' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#Diagnostic_du_risque_financier\" title=\"Diagnostic du risque financier\">Diagnostic du risque financier<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#I-_Effet_de_levier_financier_rentabilite_financier_et_endettement\" title=\"I- Effet de levier financier : rentabilit\u00e9 financier et endettement\">I- Effet de levier financier : rentabilit\u00e9 financier et endettement<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#1-_Notion_du_levier_financier\" title=\"1- Notion du levier financier\">1- Notion du levier financier<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#2-_Mise_en_equation_du_levier_financier\" title=\"2- Mise en \u00e9quation du levier financier\">2- Mise en \u00e9quation du levier financier<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#II-_Solvabilite_de_lentreprise\" title=\"II- Solvabilit\u00e9 de l\u2019entreprise\">II- Solvabilit\u00e9 de l\u2019entreprise<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#1-_Analyse_de_lendettement\" title=\"1- Analyse de l\u2019endettement\">1- Analyse de l\u2019endettement<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#2-_Importance_des_charges_financieres\" title=\"2- Importance des charges financi\u00e8res\">2- Importance des charges financi\u00e8res<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#III-_Analyse_de_la_liquidite\" title=\"III- Analyse de la liquidit\u00e9\">III- Analyse de la liquidit\u00e9<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#1-_Notion_de_liquidite\" title=\"1- Notion de liquidit\u00e9\">1- Notion de liquidit\u00e9<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#2-_Les_ratios_de_liquidite\" title=\"2- Les ratios de liquidit\u00e9\">2- Les ratios de liquidit\u00e9<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#3-_Autres_mesures_de_liquidites\" title=\"3- Autres mesures de liquidit\u00e9s\">3- Autres mesures de liquidit\u00e9s<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#B-_Diagnostic_du_risque_de_faillite\" title=\"B- Diagnostic du risque de faillite\">B- Diagnostic du risque de faillite<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/#1-_Les_outils_danalyse\" title=\"1- Les outils d&rsquo;analyse\">1- Les outils d&rsquo;analyse<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Diagnostic_du_risque_financier\"><\/span>Diagnostic du risque financier<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p> Le <em>risque financier<\/em> d\u00e9coule de l\u2019utilisation de l\u2019endettement, il est li\u00e9 \u00e0 la structure financi\u00e8re de l\u2019entreprise c&rsquo;est \u00e0 dire \u00e0 la structure du passif du bilan, et il augmente avec l\u2019endettement.<\/p>\n<p> Ainsi pour comprendre le risque financier, nous commencerons par l\u2019\u00e9tude d\u2019un compte fondamentale en analyse financi\u00e8re, l\u2019effet de levier financier. Ensuite nous examinerons la solvabilit\u00e9 de <a href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2013\/04\/lentreprise-role-definition-et-caracteristiques-de-pme\/\">l\u2019entreprise<\/a> et sa liquidit\u00e9.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"I-_Effet_de_levier_financier_rentabilite_financier_et_endettement\"><\/span>I- Effet de levier financier : rentabilit\u00e9 financier et endettement<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1-_Notion_du_levier_financier\"><\/span>1- Notion du levier financier<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> L\u2019effet de levier financier, mesure l\u2019incidence positive ou n\u00e9gative de l\u2019endettement sur la rentabilit\u00e9 financi\u00e8re de l\u2019entreprise, le levier financier, est mesur\u00e9 par le ratio :<\/p>\n<p> <strong>Dettes totales\u00a0 \/ actif<\/strong><\/p>\n<p> Qui caract\u00e9rise la structure financi\u00e8re de l\u2019entreprise.<!--more--> L\u2019effet de levier financier et positif lorsque le taux de la rentabilit\u00e9 des actifs et sup\u00e9rieur au co\u00fbt de dettes, et il est n\u00e9gatif dans le cas inverse.<\/p>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2-_Mise_en_equation_du_levier_financier\"><\/span>2- Mise en \u00e9quation du levier financier<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> L\u2019effet en levier financier peut s\u2019exprimer par l\u2019indice suivant :<\/p>\n<p> <strong>Indice du levier financier\u00a0 =\u00a0 Taux de rentabilit\u00e9 des capitaux propre\/ (*) Taux de rendement \u00e9conomique<\/strong><br \/>\n (*) Taux de rendement \u00e9conomique :\u00a0\u00a0 b\u00e9n\u00e9fice + frais fixe*(1 \u2013 imp\u00f4ts) \/ actif<\/p>\n<p> C&rsquo;est-\u00e0-dire, le rapport entre le b\u00e9n\u00e9fice et les frais fixes, apr\u00e8s imp\u00f4ts et actif d\u2019autre part.<br \/>\n Ou : b\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4ts et int\u00e9r\u00eat n\u00e9 \/ Capitaux permanents<\/p>\n<p> Exemple :<br \/>\n Si une entreprise a un taux de rentabilit\u00e9 des capitaux propre de 9% et un taux de rendement \u00e9conomique de 6%.<\/p>\n<p> L\u2019indice du levier financier sera \u00e9gal \u00e0 :<br \/>\n 0.09 \/ 0.06\u00a0 =\u00a0 1.50<\/p>\n<p> L\u2019entreprise peut th\u00e9oriquement, s\u2019endetter tant que cet indice est sup\u00e9rieur \u00e0 l\u2019unit\u00e9 car cet endettement lui permet d\u2019obtenir un taux de rentabilit\u00e9 des capitaux propres plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n<p> De m\u00eame cette \u00e9quation peut s\u2019exprimer par la formule suivante :<\/p>\n<p> <strong>R= r + (r &#8211; i) D\/C<\/strong><\/p>\n<p> Soit :<br \/>\n &#8211;\u00a0\u00a0 \u00a0R : rentabilit\u00e9 des capitaux propre<br \/>\n &#8211;\u00a0\u00a0 \u00a0r : rentabilit\u00e9 des capitaux permanents<br \/>\n &#8211;\u00a0\u00a0 \u00a0i : co\u00fbt de la dette<br \/>\n &#8211;\u00a0\u00a0 \u00a0D : montant de l\u2019endettement<br \/>\n &#8211;\u00a0\u00a0 \u00a0C : montant des capitaux propres<\/p>\n<p> Cette formule permet de constater que :<\/p>\n<p> L\u2019entreprise \u00e0 int\u00e9r\u00eat \u00e0 emprunter pour financer ses investissement, dans la mesure ou son taux de rentabilit\u00e9 et sup\u00e9rieur ou co\u00fbt des capitaux permanents (r \u2013 i &gt;0).<\/p>\n<p> L\u2019effet est d\u2019autant plus fort que l\u2019entreprise est endett\u00e9e, (accroissement du rapport D\/C), mais il faudra veiller \u00e0 la sauvegarder de l\u2019ind\u00e9pendance et de l\u2019autonomie financi\u00e8re de l\u2019entreprise.<br \/>\n L\u2019effet est \u00e9galement d\u2019autant plus fort que la rentabilit\u00e9 est \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"II-_Solvabilite_de_lentreprise\"><\/span>II- Solvabilit\u00e9 de l\u2019entreprise<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p> L\u2019effet du levier financier exprime l\u2019effet de l\u2019endettement sur la rentabilit\u00e9 des capitaux propres, mais le risque que court une entreprise endett\u00e9e est de ne pouvoir faire face \u00e0 ses engagements.<\/p>\n<p> La solvabilit\u00e9 est d\u00e9finie comme l\u2019aptitude de l\u2019entreprise \u00e0 faire face \u00e0 ces \u00e9ch\u00e9ance \u00e0 long et moyen terme, elle d\u00e9pend de :<\/p>\n<ul>\n<li>L\u2019importance de l\u2019endettement \u00e0 long et moyen terme<\/li>\n<li>Frais financier<\/li>\n<\/ul>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1-_Analyse_de_lendettement\"><\/span>1- Analyse de l\u2019endettement<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<h5>a- Le taux de l\u2019endettement<\/h5>\n<p> Ce taux \u00e0 long terme traduit la structure du capital de l\u2019entreprise, il est mesur\u00e9 par le rapport entre l\u2019endettement \u00e0 long terme et les ressources propres.<\/p>\n<p> <strong>Taux d\u2019endettement \u00e0 long terme = Dette \u00e0 long terme \/ Capitaux propres<\/strong><\/p>\n<p> Ce ratio exprime le degr\u00e9 de d\u00e9pendance de l\u2019entreprise vis-\u00e0-vis de ses cr\u00e9anciers \u00e0 long terme. C\u2019est un indicateur de risque.<\/p>\n<p> Plus ce ratio est \u00e9lev\u00e9 et plus la variabilit\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices est grande, et par suite, le risque de l\u2019entreprise.<\/p>\n<p> Ce ratio varie selon les secteurs, il est beaucoup \u00e9lev\u00e9 pour les industries de biens interm\u00e9diaires que pour les industries de biens d\u2019\u00e9quipement et des biens de consommation.<\/p>\n<p> NB : en p\u00e9riode d\u2019inflation, les sous \u00e9valuations des actifs conduit \u00e0 une surestimation du ratio d\u2019endettement \u00e0 long terme.<\/p>\n<h5>b- La capacit\u00e9 de remboursement<\/h5>\n<p> La capacit\u00e9 de remboursement compl\u00e8te utilement l\u2019indication donn\u00e9e par l\u2019endettement \u00e0 long terme.<\/p>\n<p> <strong>Capacit\u00e9 de remboursement =\u00a0\u00a0\u00a0 Capacit\u00e9 emprunt \u00e0 long terme\u00a0 \/\u00a0 Capacit\u00e9 d\u2019autofinancement<\/strong><\/p>\n<p> Ce ratio indique, en ann\u00e9e de d\u00e9lai th\u00e9orique minimal n\u00e9cessaire pour rembourser la totalit\u00e9 des capitaux emprunt\u00e9s.<\/p>\n<h5>c- Autres ratios de structure financi\u00e8re<\/h5>\n<p> Plusieurs ratios sont utilis\u00e9s qui indique par exemple la capacit\u00e9 d\u2019endettement \u00e0 long terme de l\u2019entreprise.<\/p>\n<p> <strong>Capitaux propres\u00a0 \/\u00a0 Capitaux permanents<\/strong><\/p>\n<p> Ou bien : actif \/ dettes<br \/>\n Un ratio inf\u00e9rieur \u00e0 0.5 signifie que l\u2019entreprise \u00e0 une capacit\u00e9 d\u2019endettement faible.<\/p>\n<p> NB : ce ratio doit entre compl\u00e9ter par l\u2019\u00e9tude de l\u2019effet de levier, il ne s\u2019agit pas pur l\u2019entreprise de maximiser ses dettes mais choisir la structure financi\u00e8re.<\/p>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2-_Importance_des_charges_financieres\"><\/span>2- Importance des charges financi\u00e8res<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> Pour appr\u00e9cier la <a href=\"https:\/\/wikimemoires.net\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier\/\">solvabilit\u00e9 de l\u2019entreprise<\/a>, il faut calculer l\u2019importance des charges financi\u00e8res par rapport au r\u00e9sultat de l\u2019entreprise avant imp\u00f4t et charges financi\u00e8res.<\/p>\n<p> <strong>Ratio de charges financi\u00e8res = Charges financi\u00e8res\u00a0 \/\u00a0 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t et charges financiers<\/strong><\/p>\n<p> On peut aussi calculer le ratio de couverture des charges financi\u00e8res.<\/p>\n<p> Un ratio de couverture des charges de x signifie que l\u2019entreprise gagne x fois le montant de ses charges financiers, et plus ce ratio est \u00e9lev\u00e9 et plus les risques de non paiement sont faibles.<\/p>\n<p> Pour \u00e9viter le risque d\u2019insolvabilit\u00e9, les entreprises tentent d&rsquo;observer deux r\u00e8gles de gestion :<\/p>\n<ul>\n<li>Le montant de la dette \u00e0 long terme et moyen terme est limit\u00e9 \u00e0 un certain pourcentage du total du bilan.<\/li>\n<li>Le ratio des frais financiers \/ production (HT) doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 un certain pourcentage.<\/li>\n<\/ul>\n<p> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-62443 size-full\" src=\"https:\/\/wikimemoires.net\/wp-content\/uploads\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier-1.jpg\" alt=\"Diagnostic du risque financier : solvabilit\u00e9 et liquidit\u00e9\" width=\"940\" height=\"788\" title=\"\" srcset=\"https:\/\/wikimemoires.net\/wp-content\/uploads\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier-1.jpg 940w, https:\/\/wikimemoires.net\/wp-content\/uploads\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier-1-300x251.jpg 300w, https:\/\/wikimemoires.net\/wp-content\/uploads\/2009\/12\/diagnostic-du-risque-financier-1-768x644.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 940px) 100vw, 940px\" \/><\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"III-_Analyse_de_la_liquidite\"><\/span>III- Analyse de la liquidit\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p> La liquidit\u00e9 d\u2019une entreprise mesure son aptitude \u00e0 faire face \u00e0 ses obligations \u00e0 court terme, elle implique la capacit\u00e9 de transformation rapide des actifs circulants en disponibilit\u00e9s.<\/p>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1-_Notion_de_liquidite\"><\/span>1- Notion de liquidit\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> Un d\u00e9faut de liquidit\u00e9 peut conduire une entreprise \u00e0 ne plus pouvoir faire face \u00e0 ses obligations et \u00e0 cesser ses paiements.<\/p>\n<p> &#8211; une insuffisance de liquidit\u00e9 \u00e0 des cons\u00e9quences importantes :<br \/>\n + Pour l\u2019entreprise :<br \/>\n &#8211; il limite son d\u00e9veloppement.<br \/>\n &#8211; il lui limite de saisir les occasions favorable qui s&rsquo;offre sur le march\u00e9.<br \/>\n &#8211; il m\u00e8ne \u00e0 une perte de contr\u00f4le<br \/>\n + Pour les cr\u00e9anciers de l\u2019entreprise :<br \/>\n &#8211; il entra\u00eene le retard de paiements<br \/>\n &#8211; perte partielle des cr\u00e9ances.<br \/>\n +\u00a0 Pour les clients de l\u2019entreprise :<br \/>\n &#8211; modification des conditions de cr\u00e9dits.<\/p>\n<p> Plusieurs ratios relatifs \u00e0 la liquidit\u00e9 de l\u2019entreprise peut-\u00eatre calculer mais, ils ne sont pas suffisant pour appr\u00e9cier la liquidit\u00e9, il doivent \u00eatre compl\u00e9t\u00e9 par les ratios de gestion.<\/p>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2-_Les_ratios_de_liquidite\"><\/span>2- Les ratios de liquidit\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> Ces ratios se rapportent tous ou partie des actifs circulant aux dettes \u00e0 court terme.<\/p>\n<h5>&#8211; Ratio de liquidit\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale<\/h5>\n<p> Ce ratio et dite ratio de fond de roulement, qui montre dans quelle mesure les actifs circulants couvrent les dettes \u00e0 cour terme.<\/p>\n<p> <strong>Ratio de fond de roulement = actif circulant \/ dettes \u00e0 court terme.<\/strong><\/p>\n<p> Ce ratio malgr\u00e9 son utilisation il souffre de certaines limites :<\/p>\n<ul>\n<li>Il est statique c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il exprime un \u00e9quilibre financier \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice, or \u00e0 la fin de l\u2019exercice de l\u2019entreprise recouvrent \u00e0 un bilan, donc ce ratio risque d\u2019\u00eatre fructifi\u00e9 (biais\u00e9).<\/li>\n<li>Les stocks et encours figurant ou num\u00e9rateur ont degr\u00e9 de liquidit\u00e9 variable selon les entreprise de m\u00eame elle connaisse une variation d\u00e9firent<\/li>\n<li>La liquidit\u00e9 d\u00e9pend des encaisses or le possibilit\u00e9 de cr\u00e9dit ne sont pas pris en compte dans le ratio de liquidit\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale<\/li>\n<li>La liquidit\u00e9 d\u00e9pend des cash flow future de\u00a0 l\u2019entreprise ainsi que des engagement de\u00a0 l\u2019entreprise<\/li>\n<\/ul>\n<p> L\u2019int\u00e9r\u00eat de se ratio de fond de roulement est donc limit\u00e9 on l\u2019utilisera dans une optique de cessation d\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise plut\u00f4t que dans une optique de continuit\u00e9<\/p>\n<h5>&#8211; Autre ratio de liquidit\u00e9<\/h5>\n<h6>a -Ratio de liquidit\u00e9 relative<\/h6>\n<p> Ratio de liquidit\u00e9 relative = cr\u00e9ance+disponibilit\u00e9+<a href=\"https:\/\/comptabilite.ooreka.fr\/astuce\/voir\/595613\/valeurs-mobilieres-de-placement\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">VMP<\/a><\/p>\n<p> Dettes \u00e0 moins d\u2019un an<br \/>\n Avec\u00a0 VMP : valeur mobili\u00e8re de placement<\/p>\n<p> De m\u00eame ce ratio souffre des limites puisque il exclut les stocks qui constituent une partie moins liquide de l\u2019actif circulant<\/p>\n<h6>b- Ratio de liquidit\u00e9 imm\u00e9diate<\/h6>\n<p> Ratio de liquidit\u00e9 imm\u00e9diate\u00a0 =\u00a0\u00a0 VMP+disponibilit\u00e9 \/ Dettes \u00e0 moins d\u2019un an<\/p>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"3-_Autres_mesures_de_liquidites\"><\/span>3- Autres mesures de liquidit\u00e9s<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> On mesure combien de fois les dettes a court terme sont couvertes par le flux de fond g\u00e9n\u00e8re par l\u2019exploitation avec le ratio suivant :<\/p>\n<p> Exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation<br \/>\n Dettes a court terme<\/p>\n<p> Certes les dettes a court terme de l\u2019ann\u00e9e doivent \u00eatre payes a partir des cash flow a venir, plut\u00f4t de l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. Ce ratio peut \u00eatre compl\u00e8te par le ratio suivant.<\/p>\n<p> Un endettement a court terme \u00e9lev\u00e9 est tr\u00e8s risqu\u00e9 car :<\/p>\n<ul>\n<li>Les cr\u00e9dits fournisseur peuvent diminuer rapidement.<\/li>\n<li>Les cr\u00e9dit des banques sont g\u00e9n\u00e9ralement non confirmes et peuvent \u00eatre r\u00e9duits en cas d\u2019encadrement du cr\u00e9dit, ou si l\u2019entreprise devient trop risqu\u00e9es.<\/li>\n<\/ul>\n<p> Enfin une attention doit \u00eatre a la capacit\u00e9 d\u2019emprunter de l\u2019entreprise pour appr\u00e9cier sa liquidit\u00e9. Celle-ci sujette a des variations rapides, elle est fonction de la rentabilit\u00e9,de la taille de l\u2019entreprise, la composition des actifs, structure financi\u00e8re, et la politique mon\u00e9taire .<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"B-_Diagnostic_du_risque_de_faillite\"><\/span>B- Diagnostic du risque de faillite<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<h4><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1-_Les_outils_danalyse\"><\/span>1- Les outils d&rsquo;analyse<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n<p> L\u2019analyse du <strong>risque de faillite<\/strong>, qui s\u2019impose sur les notions d\u2019exigibilit\u00e9 et de liquidit\u00e9, met en correspondance la structure de l\u2019actif et du passif, les principaux outils auxquels recourt cette analyse sont le fonds de roulement et les ratios.<\/p>\n<h5>a- Le fonds de roulement (FDR) et le besoin de fonds de roulement (BFR) :<\/h5>\n<p> Dans le cadre de fonds de roulement, en constate entre le fonds de roulement financier et le fonds de roulement propre :<\/p>\n<p> <strong>Le fonds de roulement financier = financement permanent \u2013 actif immobilise<\/strong><\/p>\n<p> Le fonds de roulement constitue une marge de s\u00e9curit\u00e9 pour faire face aux risques, est un indicateur de solvabilit\u00e9 et de risque d\u2019illiquidit\u00e9 \u00e0 court terme de l\u2019entreprise.<\/p>\n<p> G\u00e9n\u00e9ralement les cr\u00e9anciers et notamment les banquiers exigent le plus souvent que le besoin de fonds de roulement soit positif<\/p>\n<p> <strong>Fonds de roulement propre = actif net comptable \u2013 actif immobilis\u00e9<\/strong><\/p>\n<p> Ou :<\/p>\n<p> <strong>Fonds de roulement propre = fonds de roulement financier \u2013 dettes \u00e0 long et moyen terme<\/strong><\/p>\n<p> Signalons que le fonds de roulement propre constitue un indicateur d\u2019autonomie encore plus s\u00e9curisant pour les cr\u00e9anciers, dans la mesure ou les actifs circulants couvre non seulement le passif circulant, mais \u00e9galement les dettes \u00e0 moyen terme.<\/p>\n<p> Ainsi le <strong>besoins de fonds de roulement<\/strong> varie sous l\u2019effet d\u2019op\u00e9ration telles que :<\/p>\n<ul>\n<li>Achat comptant<\/li>\n<li>Vente au comptant<\/li>\n<li>R\u00e8glement des clients<\/li>\n<li>R\u00e8glement aux fournisseurs<\/li>\n<\/ul>\n<p> En consid\u00e9rant une expression simplifie du BFR telle que :<\/p>\n<p> <strong>BFR = stocks + clients \u2013 fournisseurs<\/strong><\/p>\n<p> On voit donc comment le temps peut modifier profond\u00e9ment l\u2019aspect d\u2019une situation, et le fait pour qu\u2019une entreprise ne puisse encaisser ses cr\u00e9ances imm\u00e9diatement cr\u00e9e un besoin de fonds de roulement.<\/p>\n<p> La comparaison cr\u00e9e du FDR et le BFDR donne une vision juste sur la situation de l\u2019entreprise\u2019 car le fait que le FDR soit positif n\u2019indique pas son soi que la situation est bonne ou mauvaise, il convient de d\u00e9terminer le BFDR de comparer au FDR pour porter un jugement.<\/p>\n<p> Si le\u00a0 FDR &gt; BFDR le fonds de roulement finance en totalit\u00e9 le BFDR et il existe un exc\u00e9dent de ressource qui se trouve en tr\u00e9sorerie<\/p>\n<p> Si le FDR\u00a0 &lt;\u00a0 BFDR\u00a0 le fonds de roulement ne finance qu\u2019une partie du BFR la diff\u00e9rence doit alors \u00eatre financ\u00e9e par cr\u00e9dit bancaire ceci donc va augmenter le risque financier.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Diagnostic du risque financier : solvabilit\u00e9 et liquidit\u00e9 Section 2 : Diagnostic du risque financier Le risque financier d\u00e9coule de l\u2019utilisation de l\u2019endettement, il est li\u00e9 \u00e0 la structure financi\u00e8re de l\u2019entreprise c&rsquo;est \u00e0 dire \u00e0 la structure du passif du bilan, et il augmente avec l\u2019endettement. 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